伴隨國內外一系列重要宏觀經濟數據的公布，各界對中國經濟前景再度向好的預期明顯樂觀。11月，美國制造業采購經理指數(PMI)達到52.4，在超預期的同時創下了5個月來的新高。中國11月匯豐PMI指數初值為50.4，創13個月新高，為一年多以來首次重返榮枯線上方，顯示制造業有所回暖。11月，中國國內固定資產投資穩步增長，基建進一步加速，特別是消費品零售總額穩定增長，增幅超過10月的14.5%；工業增加值回升至10.1%。
但海關總署發布的前11個月貿易數據則顯得很不給力。前11個月，我國實現進出口貿易總值35002.75億美元，同比增長5.8%。其中出口同比增長7.3%，進口同比增長4.1%。11月份，我國進出口貿易總值為3391.28億美元，同比僅增長1.5%。其中出口同比增長2.9%，不僅低于此前9.6%的普遍市場預期，更低于前月11.6%的實際增速；進口總量雖與去年同期基本持平，但增速較前月下降了2.4個百分點。
整體來看，11月我國外貿的表現有兩點值得特別關注。一是三年多來一般貿易進、出口增速首次同時由正轉負；二是我國與主要貿易伙伴的進出口狀況明顯惡化。但如果僅將增幅下降歸結于基期效應的影響，可能會在很大程度上忽視我國對外貿易的基本走勢。因此，在世界各國外貿普遍減速的情況下，中國占世界貿易的份額要保持穩定增長，必然需要立足長遠的新戰略。
基數效應不是問題的全部
11月外貿增速的急速下滑是否是源于基數效應的影響？表面上看，2011年10月，中國進出口總值約為2975.71億美元，其中出口1573.52億美元，進口1402.18億美元；而2011年11月份的進出口總值大幅增加到3341.08億美元，是2011年全年的峰值，其中出口1743.86億美元，進口1597.22億美元，環比增長分別高達12.3%、10.8%、13.9%。與此相對應，2012年11月的進出口絕對量相比10月增加了約200億美元。從環比增速來看，雖然進口金額環比增速達到11.3%，但出口額環比增長僅為2.2%。從這個角度看，同比增幅低于今年10月份的同比增幅不足為奇。
不過，既然是以基期為標準制定來年的增長目標，那么僅將增速急劇下滑歸結于基期效應，可能不是很科學的態度。我們之所以更多選擇同比而非環比指標的一個重要考慮，是試圖剔除季度、假日等因素對實際數據的影響。如果將增幅下降歸結于基期效應的影響，可能在很大程度上會忽視我國自2009年一季度以來，經過季節調整后，進出口總額、出口金額、進口金額同比增速“倒L型”的基本走勢。而且，從歷史數據來看，如果歷年9月及以后的月度進、出口規模數據均表現出旺季特征，從而出現明顯的環比正增長情況，那么11月急劇下滑的外貿表現，特別是出口額的環比增速明顯低于本世紀初以來的同期均值等情況，就更需要深入思考。
關注貿易變動新細節
11月我國對外貿易的變動，在貿易方式、進出口國別等方面呈現了兩個新的變化。首先，一般貿易進、出口增速同時由正轉負，同比增速分別為-4.3%和-7.8%，分別較前月下降了14.4和1.5個百分點，出現明顯惡化，上一次出現類似情況還要追溯到2009年8月。從預警角度，我國政府和外貿企業可能存在后續動力不足等問題。加工貿易相對略好一些，來料加工裝配貿易出口額和進口額增速分別為-1.1%和-1.5%，增速分別較前月提高了1.7和-3.3個百分點，進料加工貿易出口額和進口額增速分別為2.8%和7.9%，分別較前月下降了1.5和0.7個百分點。11月加工貿易，尤其是進料加工貿易增速明顯高于一般貿易增速可能與圣誕節訂單有關。
其次，我國與主要貿易伙伴的進出口狀況明顯惡化。在今年前10個月，我國最大的四個貿易伙伴中，雖然中歐、中日雙邊貿易分別下降了3.0%和2.1%，但中美、中國與東盟及俄羅斯、巴西等新興經濟體之間的貿易增速仍然保持了較高的增速，這在很大程度上確保了我國外貿占世界貿易份額的穩步增加。但是進入11月份，我國對主要貿易伙伴出口額呈現負增長，除與中國香港和臺灣省的貿易顯著好轉外，中歐、中日雙邊貿易分別進一步下滑至4.1%和2.9%，中國與東盟、中俄、中巴等的雙邊貿易增速也分別下滑了0.1%、1.5%、2.4%。尤其值得重視的是，1~11月中美雙邊貿易總值為4386.2億美元，中美雙邊貿易累計同比出現了近1個百分點的下降。考慮到美國日益臨近的“財政懸崖”問題，后續還需密切關注中美貿易的具體變化。
筆者認為上述情況的出現有三個方面的原因：其一，企業現金流的約束。隨著促內需政策的積極效應，企業可能會將以往滿足國外市場的生產要素進行適度調整。考慮到外貿訂單的平均時滯，臨近年底時，部分外貿企業基于成本結算的資金需求考慮，會在一定程度上擠出平常因接單需要的部分占款。其二，世界經濟復蘇的動能仍然不足。11月摩根大通全球PMI指數連續5個月低于50%，顯示全球制造業仍處于萎縮區域。特別是歐元區PMI已連續15個月低于50%，日本PMI連續5個月低于50%，繼續拖累全球制造業復蘇。其三，貿易摩擦涉及面越來越廣。在經濟低迷的背景下，貿易保護主義持續升溫，我國面臨的貿易摩擦明顯增多。今年前三季度，我出口產品遭遇國外貿易救濟調查55起，同比增長38%；涉案金額243億美元。而且，貿易摩擦的領域逐步從傳統產業向新興產業擴展，尤其是新能源領域。
保持貿易政策基調
歐洲經濟缺少復蘇跡象、美國“財政懸崖”問題仍存隱患、中日經貿關系短期內也難以恢復正常化，而新興經濟體周期性、結構性矛盾也可能導致新興經濟體經濟增速放緩，這些因素都會影響到外需。毫無疑問，我國外貿發展的外部形勢依然嚴峻。而且，從內部來看，人口紅利逐步減少，人民幣匯率上升，人工費、通脹率等大幅增加等，都極大地削減了我國出口的競爭力。
盡管我國外貿增長的速度在放緩，但是，我國出口占國際貿易的市場份額有望在去年10.4%的基礎上保持穩定或微幅上升。與此同時，出口增長的質量在提高、效益在提升、結構也在優化。前11個月我機電產品出口10645.4億美元，增長8.2%，高出同期外貿出口總體增速0.9個百分點。尤為難得的是，一部分傳統的勞動密集型產業正通過轉型升級重獲生機。前11個月，家具出口431.6億美元，增長27.5%；塑料制品出口283.9億美元，增長34.7%；鞋類出口415.2億美元，增長10%，在傳統勞動密集型產品出口額保持增長的情況下實現了出口商品結構的提升。此外，我國民營企業在進出口領域的作用在進一步顯現。
11月外貿的新特點更多的是受到內外部長期因素的影響，今后一段時間，應該保持促進外貿增長政策措施的持續性和穩定性，堅持出口和進口并重，利用大宗商品價格走低的時間窗口，穩定和引導大宗商品進口，適度擴大消費品進口，并在全國部署進口促進示范區，作為鼓勵進口的金融、稅收等新政的“試驗田”，從而實行更加積極主動的開放戰略，完善互利共贏、多元平衡、安全高效的開放型經濟體系。
(中國社會科學院世界經濟與政治研究所國際貿易室 高凌云) |
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