| "十二五"電網(wǎng)智能化投資規(guī)模明確,絕對龍頭受益匪淺
電力行業(yè)技術(shù)變革升級加快,電力投資逐步轉(zhuǎn)型,清潔能源繼續(xù)快速發(fā)展,中國智能電網(wǎng)已進(jìn)入全面建設(shè)的新時期,技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)逐步形成,智能電網(wǎng)試點示范及推廣加快,城鄉(xiāng)電網(wǎng)升級改造加速,為電力二次設(shè)備子行業(yè)龍頭企業(yè)快速發(fā)展提供了大好機(jī)遇。
"十二五"期間,國家電網(wǎng)公司電網(wǎng)智能化投資的總額為2861.1億元,年均投資為572.2億元,較 "十一五"250億元的年均投資大幅翻番。涉及到發(fā)電、輸電、變電、配電、用電及調(diào)度等六個環(huán)節(jié)。
2009年8月和2010年2月,國家電網(wǎng)公司先后啟動了第一批9個和第二批12項試點工程。這些試點工程的開展為"十二五"期間堅強(qiáng)智能電網(wǎng)的全面建設(shè),打下了良好基礎(chǔ)。
從目前大環(huán)境看,2011年電力設(shè)備整體投資速度有所趨緩,但電網(wǎng)智能化投資沒有減少,反而有所增加。我們認(rèn)為,國家電網(wǎng)大力推進(jìn)特高壓交流建設(shè)受挫以后,投資重點將由積極構(gòu)筑以特高壓交流電網(wǎng)為基礎(chǔ)的堅強(qiáng)智能電網(wǎng)逐步轉(zhuǎn)移到電網(wǎng)智能化建設(shè)當(dāng)中。
未來五年將建設(shè)十二條特高壓直流輸電線路, 2486億元的盛宴就在眼前
"十二五"規(guī)劃第一次把特高壓建設(shè)放在政府的工作報告當(dāng)中,這是未來幾年特高壓建設(shè)的重大利好。但這個利好我們認(rèn)為是有所偏重的,關(guān)鍵詞在于對"特高壓"的表述由原來的"電網(wǎng)"變?yōu)?quot;輸電",一字之差體現(xiàn)了未來區(qū)域間大容量輸送將以特高壓直流為主要方式,于此同時將在"三華"(華北-華中-華東)區(qū)域電網(wǎng)內(nèi)部建設(shè)"三縱三橫"的特高壓交流網(wǎng)架,特高壓交流建設(shè)出現(xiàn)"瘦身",特高壓直流輸電不受影響甚至還將擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模。
特高壓交流批復(fù)進(jìn)度雖然慢于預(yù)期,但好的開始是成功的一半
特高壓交流線路一直未滿負(fù)荷運行是此前反對特高壓交流建設(shè)主要疑慮之一, 1000千伏晉東南-南陽-荊門特高壓交流試驗示范工程擴(kuò)建工程成功完成第一階段大負(fù)荷試驗部分打破了這種疑慮,這對于未來特高壓交流建設(shè)順利推行將產(chǎn)生積極影響。我們認(rèn)為,雖然整體特高壓交流批復(fù)進(jìn)度慢于預(yù)期,但好的開始是成功的一半,看好特高壓交流后續(xù)發(fā)展。
重點關(guān)注國電南瑞、理工監(jiān)測、中能電氣、東軟載波、平高電氣及特變電工
智能電表、用電管理與采集系統(tǒng)方面,建議關(guān)注新聯(lián)電子、東軟載波(掌握核心技術(shù),近幾年是業(yè)績爆發(fā)期);智能配電、智能調(diào)度方面,建議關(guān)注國電南瑞(智能電網(wǎng)龍頭,內(nèi)生、外延增長可期)、中能電氣(配電環(huán)節(jié)領(lǐng)軍企業(yè),積極謀劃產(chǎn)業(yè)鏈整合);柔性性輸電方面,建議關(guān)注榮信股份(主營穩(wěn)定增長,新產(chǎn)品放量中);數(shù)字化變電站方面,建議關(guān)注國電南瑞、國電南自;智能輸電方面建議關(guān)注理工檢測(技術(shù)壁壘高,業(yè)績彈性大)。
特高壓關(guān)注幾家龍頭企業(yè),上市公司依次推薦平高電氣(開關(guān)類龍頭,國網(wǎng)下屬子公司),中國西電(特高壓設(shè)備產(chǎn)品線最為齊全,在手訂單充裕),特變電工(變壓器龍頭企業(yè),積極布局新能源產(chǎn)業(yè)鏈,煤炭資源優(yōu)勢帶來巨大發(fā)展?jié)摿?。特高壓設(shè)備將成為中國高端裝備制造走向世界的一張名片。
來源：湘財證券
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